小米在香港申请上市,估值料达 1,000 亿至 1,200 亿美元

新浪港股报导,中国小米公司 3 日在港交所提交上市申请,成为继阿里巴巴之后,全球最大的科技企业 IPO,亦将成为香港首档申请上市的「同股不同权」公司,高盛、摩根士丹利及中信里昂证券是小米联合保荐人。市场预估,小米预计于 6 月底至 7 月初挂牌。据招股书披露,小米上市主体为小米集团,是在开曼群岛注册成立的以不同投票权控制的公司。

小米公司将成为港股今年集资额最大新股,也是自 2010 年友邦以来最大型新股。友邦 2010 年 10 月招股集资 1,383 亿港元,冻资 1,100 亿港元,相较公开发售金额 138 亿港元超购约 7 倍。据财联社自保荐机构处获悉,小米 IPO 估值基本确定在 1,000 亿美元以上,并进一步争取达 1,200 亿美元,而基础投资者定价在 800 亿美元以上。

另据接近筹备小米上市事宜人士表示,小米将先在港交所上市,再透过中国存託凭证(CDR)方式在 A 股上市,很可能会选择上海证券交易所。港交所行政总裁李小加也在 4 月 20 日香港举行的论坛上,就「传闻小米在香港上市后会发行 CDR」的提问回应表示,未来相信会出现一家公司同时或先后在香港和中国 CDR 挂牌。

近几年,小米的每轮融资几乎都是三级跳。2010 年底小米公司完成金额 4,100 万美元的 A 轮融资,估值 2.5 亿美元;2011 年 12 月小米公司获得 9,000 万美元融资,估值 10 亿美元;2012 年 6 月底小米公司融资 2.16 亿美元,估值 40 亿美元;2013 年融资完成后小米整体估值达 100 亿美元。而最新一次公开融资资讯是 2014 年,总融资额 11 亿美元,估值 450 亿美元。

接近小米 IPO 的仲介人士指出,雷军和其团队经验丰富,定价时有所保留,这让大家都有钱赚,也为市值管理留下了很大空间。今年 4 月底,雷军公布一个重要资讯,即每年整体硬体业务的综合税后净利率不超过 5%。分析指出,这其实是小米对外界表明了未来发展方向,不是一家硬体公司,不单纯靠硬体获取主要利润,而是一家网路公司,这也有利于资本市场看清小米的商业模式。

雷军曾对外解释,小米本质上是一家以手机、智慧硬体和 IOT(物联网)平台为核心的网路公司,也就是「铁人三项」商业模式,即硬体 + 网路服务 + 新零售。雷军表示,小米的商业模式与苹果和亚马逊截然不同,儘管小米吸收了这些公司的一些独特之处,但最终小米的商业模式还会有自己的创新。

据了解,雷军定下两年内开设 1,000 家小米之家的目标,小米近期也在加速线下扩张,4 月 30 日小米之家宣布于 4 月 28 日至 5 月 1 日在中国全国开设 61 家门市。资料显示,截至 2018 年 1 月 13 日,小米之家中国门市数突破 300 家,小米之家 2017 年共覆盖 170 座城市,新增 235 家门市,2 家品牌店。